股市操作前检查单
一、通用原则（每次操作前必读）
目的确认
- 我的操作是否服务于长期投资目标？
- 是否因短期市场波动、情绪或他人建议而冲动操作？ （若“是”，请暂停并冷静复盘）
成本意识
- 交易费用（佣金、印花税、管理费）是否显著影响收益？
- 是否因频繁交易导致“摩擦成本”累积？
纪律性
- 操作是否符合预先制定的策略（如定投计划、再平衡规则）？
- 是否存在“后悔药心态”（如因未及时操作而懊恼）？
二、买入 ETF 前检查清单
1. 基础条件
- 长期持有时间是否 ≥3-5 年？ （短期交易与被动投资理念冲突）
- ETF 跟踪的指数是否清晰（如标普 500、沪深 300）且流动性充足？ （避免小众或复杂衍生品）
- 费率是否合理（如年费 ≤0.3%）？ （低成本是被动投资的核心优势）
2. 市场与估值
- 当前市场是否处于极端高估状态？ （参考 PE/PB 分位数：如美股标普 500 PE 超 25 分位以上需谨慎）
- 是否因近期上涨而盲目跟风？ （警惕“这次不同”的思维陷阱）
3. 风险管理
- 组合是否已过度集中于单一行业或区域？ （如科技股占比超 40%，需分散）
- 是否预留了足够现金应对黑天鹅事件？ （如紧急备用金不足，暂缓加仓）
4. 情绪测试
- 买入理由是否基于理性分析，而非“害怕错过”（FOMO）？
- 是否因恐慌性抛售而低价抄底？ （市场暴跌时需冷静评估，而非盲目抄底）
三、卖出 ETF 前检查清单
1. 核心原则
- 是否存在 非卖不可 的明确理由？ （被动投资以“持有”为主，卖出需谨慎）
- 是否因短期波动（如 1 年内回撤 20%）而恐慌卖出？ （历史数据显示短期回撤通常会修复）
2. 必要性评估
- 是否因指数成分股大幅偏离目标（如科技 ETF 中某公司权重过高）？
- 是否因目标达成（如教育基金已存足所需资金）？
3. 风险与替代方案
- 卖出后资金是否有更高收益的明确去向？ （如转向债券或现金，需评估机会成本）
- 是否因市场暴跌而“割肉离场”？ （历史经验表明低位离场易错过复苏）
4. 情绪与纪律
- 是否因媒体报道的恐慌情绪而操作？ （如“末日论”或“牛市结束论”需冷静验证）
- 是否违背了预先制定的卖出规则（如止盈线或止损线）？ （无纪律的卖出易破坏长期策略）
四、再平衡操作检查清单
1. 触发条件
- 是否达到预设的时间间隔（如季度/年度）？ （避免过度频繁调整）
- 资产配置偏离目标比例超过 ±5%-10%？ （如股票占比应为 60%，但实际升至 70%）
2. 成本与效率
- 再平衡是否会导致高成本（如频繁交易费、税收）？
- 是否优先使用新资金调整而非抛售现有持仓？ （如定投时用新资金补仓低配资产）
3. 市场判断
- 是否因市场极端估值而调整（如科技股高估，转向价值股）？ （需谨慎，避免“市场时机选择”陷阱）
- 是否因长期趋势变化（如能源转型）而调整战略配置？ （需结合基本面研究，而非短期波动）
4. 纪律性
- 操作是否符合“低买高卖”的再平衡逻辑？ （如高配资产被高估时卖出，低配资产被低估时买入）
五、操作后记录（每次执行后必填）
- 操作类型：买入/卖出/再平衡
- 决策依据：列出检查项中“是”的关键点
- 市场环境：当前 PE/PB、利率、经济周期阶段
- 情绪评分：1-10 分（1=极度恐慌，10=极度贪婪）
- 复盘标记：未来 3 个月回看结果并记录是否符合预期
六、终极问题（每次操作前默念）
“10 年后，这个决策会让我更富足还是更后悔？”
“如果接下来 1 年完全无法交易，我的操作是否依然合理？” 若一个操作经不起暂停一年的考验，大概率会损害长期收益。
通过这套系统化流程，将减少情绪干扰，避免常见错误（如追涨杀跌、过度交易），最终实现被动投资策略的稳定复利增长。祝您投资顺利！