對價值投資人來說，「資產」並不是因為有吸引力（或是其他人發現它有吸引力）而短期投資的概念。資產是一個有形的物體，應該有明確的實質價值，如果能用低於實質價值的價格買到，就應該考慮買進。因此，聰明的投資應該建立在對實質價值的估計上，這些估計必須以可用的訊息為基礎，嚴謹地計算出來。 (喬) 〈最重要的事〉（THE MOST IMPORTANT THING）