1. 再平衡的基本概念
- 资产配置：投资者根据风险承受能力和收益目标，设定不同资产类别的比例（如股票、债券、现金等）。
- 市场波动：市场波动会导致资产比例偏离目标，如股票上涨可能使其在组合中的占比过高。
- 再平衡：通过买卖资产，将组合调整回目标比例。
2. 再平衡的方法
- 时间再平衡：按固定时间间隔（如每季度或每年）调整组合。
- 比例再平衡：当某类资产偏离目标比例超过一定阈值（如5%）时进行调整。
3. 再平衡的优点
- 风险控制：防止单一资产占比过高，降低风险。
- 纪律性：避免情绪化操作，保持投资策略的稳定性。
- 收益优化：通过低买高卖，可能提升长期收益。
4. 再平衡的缺点
- 交易成本：频繁调整可能增加交易费用。
- 税务影响：在应税账户中，再平衡可能产生资本利得税。
- 市场趋势：在单边市场中，再平衡可能降低收益。
5. 再平衡的实施
- 确定目标比例：根据风险偏好设定资产配置。
- 监控组合：定期检查资产比例。
- 执行调整：通过买卖资产恢复目标比例。
总结
再平衡是“用短期交易成本换取长期风险控制”的工具，适合震荡市或行业轮动市场，但在单边趋势市中可能付出机会成本。执行时建议结合阈值规则（如偏离10%再调仓），而非机械按时间操作。并且每年最多操作两次